AIFA y Tren Maya: Éxito Operativo Enmascara el Alto Costo del Capital Público

El director del Aeropuerto Internacional Felipe Ángeles (AIFA), Isidoro Pastor, anunció que la terminal alcanzó en 2024 una rentabilidad financiera con un superávit de 447 millones de pesos, proyectando 762 millones para 2025. Simultáneamente, el gobierno federal ha destacado la operación del Tren Maya, aunque reportó pérdidas operativas por 3,579 millones de pesos en 2025.

Estas cifras, presentadas como éxitos, se refieren únicamente a resultados operativos, donde los ingresos por ventas superan los costos directos de funcionamiento. Sin embargo, este análisis omite por completo el costo del capital invertido, un concepto fundamental en cualquier evaluación financiera real.

El contexto revela que la celebración de estos balances operativos positivos es, cuando menos, insuficiente. La inversión total en el AIFA, sumando su construcción, subsidios operativos y el hundimiento de las obras en Texcoco, asciende a aproximadamente 297 mil millones de pesos.

Estos recursos no surgieron de la nada; fueron desviados del presupuesto federal, implicando un enorme costo de oportunidad. Se dejaron de financiar otros programas públicos, desde salud hasta seguridad, para priorizar estas infraestructuras.

Aunque el gobierno afirma no haberse endeudado directamente para el AIFA, la deuda neta del país se duplicó durante el sexenio pasado, evidenciando que el costo simplemente se trasladó a otras partidas. Las consecuencias de ignorar el costo del capital son graves y lastran el desarrollo económico.

A una tasa de referencia del 9. 5% anual, el mero pago de intereses por los 297 mil millones invertidos en el AIFA sería de unos 28 mil millones al año, cifra que supera con creces sus ingresos totales. Para amortizar esa inversión en 20 años, se necesitarían pagos mensuales de cerca de 2,750 millones de pesos, una carga financiera que no aparece en los balances oficiales.

Este olvido sistémico explica por qué proyectos con bajo beneficio social, como un tren que transporta diariamente el equivalente a 116 autobuses, se consideran viables. Al no contabilizar el verdadero costo del dinero público, se distorsiona la rentabilidad real y se desincentiva la inversión privada, que sí rinde cuentas rigurosas de su capital, contribuyendo al estancamiento económico nacional..